Brent се колеба от $73 до почти $120 и обратно в рамките на две седмици. Ето разбивка, базирана на данни, на шока в предлагането, политическата реакция и ключовите променливи, които трябва да се следят.
Шокът в предлагането в числа
Войната с Иран, започнала на 28 февруари с координирани удари на САЩ и Израел, предизвика това, което Rapidan Energy Group определя като най-голямото прекъсване на доставките на петрол в историята — около 20% от световното предлагане, повече от двойно над рекорда от Суецката криза през 1956 г.
Причината е Ормузкият проток, който Иран обяви за затворен в отговор на атаките. Според S&P Global Market Intelligence трафикът на танкери е спаднал с приблизително 95% през първата седмица на март. През този проток обичайно преминават около 20% от световното потребление на петрол.
Ефектът по веригата вече се проявява. Ирак и Кувейт започнаха да спират производството. Терминалът Ras Tanura на Saudi Aramco беше затворен след регионални атаки.
Източник от петролна компания в държава от Персийския залив заяви пред Reuters:
„В даден момент скоро всички ще бъдат принудени да спрат, ако корабите не могат да излизат.“
Анализаторът на Rystad Energy Амир Заман предупреждава, че затворени находища могат да се нуждаят от дни до месеци, за да възстановят предишните си нива на производство.
| Събитие | Brent ($/барел) | WTI ($/барел) |
| 27 февруари — Преди войната | ~$73 | ~$67 |
| 2 март — Ден 3 от войната | високи $70 | ~$74 |
| 8 март — Пик през седмица 1 | ~$120 (интрадневно) | $110+ |
| 10 март — След туита на Райт | $87.80 | $83.45 |
| 11 март — Последно затваряне | $91.98 | $87.25 |
Източници: CNBC, CNN Business, NPR, Al Jazeera. Спадът на 10 март беше предизвикан от впоследствие изтрит туит на енергийния секретар Райт, в който се твърдеше, че военноморските сили на САЩ са ескортирали танкер през протока — информация, която Белият дом по-късно отрече.
Политическият отговор — и неговите ограничения
На 11 март 32-те държави членки на Международната енергийна агенция (IEA) одобриха освобождаване на 400 милиона барела от стратегически резерви — най-голямото в 52-годишната история на организацията.
САЩ отделно обявиха освобождаване на 172 милиона барела от Стратегическия петролен резерв (SPR).
Изпълнителният директор на IEA Фатих Бирол определи последиците за доставките от конфликта като „значителни“ за глобалната енергийна сигурност и достъпността на енергията.
OPEC+ също се съгласи на по-голямо от очакваното увеличение на производството през същия уикенд — ход, който при нормални условия би оказал натиск за понижение на цените.
Според Хелима Крофт от RBC Capital Markets, обаче, това може да се окаже „напълно без значение“, защото затварянето на Ормузкия проток прави невъзможно транспортирането на голяма част от допълнителния петрол до пазара.
Затварянето на протока засегна и LNG пазара. Катар обяви force majeure върху износа на газ след атаки с дронове, което според IEA намалява глобалното предлагане на втечнен природен газ с приблизително 20%.
⚠️ Консенсусът сред анализаторите:
Стратегическите резерви печелят време, ако войната приключи в рамките на седмици.
„Ако конфликтът се проточи в рамките на месеци, само резервите няма да бъдат достатъчни.“
— Мохит Кумар, Jefferies
Саша Фос от Marex формулира ситуацията още по-ясно: ако няма решение до края на тази седмица, цените вероятно отново ще скочат над $100.
Основни ценови сценарии според големите банки
Goldman Sachs предупреждава, че Brent може да се покачи над $100, ако нарушенията в корабоплаването продължат.
JP Morgan отбелязва, че пазарите вече са преминали от оценяване на геополитическа премия към справяне с реални оперативни прекъсвания, тъй като спирането на рафинерии и ограниченията върху износа нарушават потока на суровия петрол.
Jefferies предлага най-ясното разделение на сценарии:
- Кратка война (седмици) — стратегическите резерви стабилизират пазара
- Продължителна война (месеци) — необходима е структурно по-висока ценова равновесна точка
Рамката на МВФ е полезна за макроикономически контекст:
- +10% в цената на петрола → +0.4% инфлация
- +10% в цената на петрола → −0.15% от БВП растежа
Цените на петролните продукти в САЩ са се повишили с приблизително 17% от началото на войната.
Какво трябва да следят трейдърите
Продължителността на конфликта е решаващата променлива. Почти всички анализатори са съгласни: пазарът може да понесе прекъсването в рамките на седмици, но месеци означават нов ценови режим.
Следете внимателно:
- дипломатическите сигнали
- данните за трафика през протока от S&P Global
- официални изявления от правителства и енергийни институции
Вербалните интервенции се превърнаха в силен пазарен фактор. Изтритият туит на енергийния секретар предизвика 17% интрадневно движение в цените, преди информацията да бъде коригирана — показателен пример за проблема signal-to-noise в реално време.
Не търгувайте съобщенията на OPEC буквално, докато протокът остава затворен. Капацитетът за транспорт, а не производствените квоти, е ключовият фактор.
Освобождаването на резерви от IEA и SPR създава краткосрочен ценови таван, но този таван е временно явление, което отслабва с всяка допълнителна седмица на прекъсвания.
Геополитически „жокери“ включват:
- новия твърдолинеен върховен лидер на Иран (изборът беше определен от президента Тръмп като „неприемлив“)
- евентуално частично отваряне на протока (анализаторът Дейвид Рош предполага, че 2–3 седмици е реалистичен срок)
- риск от регионална ескалация — Саудитска Арабия, Катар и Бахрейн вече съобщиха за атаки срещу инфраструктура през последната седмица
Данни към 12 март 2026 г.
Материалите имат само информативен характер и не трябва да се приемат като препоръка за инвестиране във финансови инструменти.
“Делтасток” АД не носи отговорност за неточности или пропуски в информацията и инвестиционни решения, взети на база на нея, както и за резултатите от тези решения, включително, но не само, загуби и нереализирани печалби, които могат да възникнат. Във всеки момент информация може да бъде променена без предварително уведомление.
58% от сметките на инвеститорите на дребно губят пари, когато търгуват ДЗР с този доставчик.
